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在消息面上，12月1号在阿根廷首都布宜诺斯艾利斯中美双方元首举行了长达两个多小时的会谈，基本上达成了一致，包括：第一，暂停互相加征新的关税；第二，之前美国对中国价值2000亿美元的商品征收10%的关税不会增加到25%，并留出三个月的时间来进行谈判沟通；第三，双方会尽快启动新的谈判。一旦谈判达成协议，那么今年之前加征的所有关税都有可能取消。
从总体策略来看，A股有底线，转债则以寻找布局标的为目标，波动在所难免，重点是弄清楚哪些标的值得布局哪些标的的长期性价比不足。前两周周报中我们也曾提到近期时常出现了一些新的变化，除去标的的分化外，股性估值的持续走高成为当时市场热点，换而言之当前转债市场充斥着机会、风险以及诱惑，因此有必要来讨论站在这个时点市场的重点到底是什么。
不确定性加剧经济波动，政策强调逆周期调节。经历了2018年以定向降准和小微、民营企业定向支持为主的宽松货币政策后，宽信用效果在投融资端仅仅是遏制了下滑趋势，但提振效果却超强人意，而与此同时，宽松的政策却导致了宏观杠杆率的再度提升，这成为结构性供给侧改革政策的掣肘之一。另一方面，贸易摩擦有所加剧、不确定性仍然较强，全球经济再度下行对国内经济也存在一定威胁。自2018年底中央经济工作会议提出宏观政策要强化逆周期调节后，适时适度逆周期调节成为贯穿2019年宏观政策的主线。
朝鲜人民军总参谋长朴正天对此回应，使用武力不是美国的特权，如果美国对朝动武，朝鲜也将在相应水平上迅速采取行动。半岛局势陡然紧张近两个月，朝美之间互动起伏跌宕。朝方10月还在提两国领导人的私人关系，美方11月也有一些“善意”表现。但年底期限日益临近，两国表态逐步趋向强硬，到12月终于提到“动武”，双方关系陡然紧张。
据了解，贾跃亭“造车”计划的加速推进，得益于资金加持。恒大不给钱，如何保证接下来的量产？摆在贾跃亭面前的是一道“命门”。更何况，贾跃亭一直将FF视为摆脱自身及乐视困局的筹码，这场翻身仗不好打。截至目前，FF已获得专利超过380件。历时四年研发的FF91多项技术指标达到世界顶尖水平。比如，百公里加速时间为2.39秒，最高续航里程700公里。
一颗手机射频芯片中包含上百颗元器件，Skyworks能够把所有射频器件封装到一个模块上，一颗售价30美元，而国内诸多企业大多生产其中少部分器件，所有器件综合售价不足4美元。Skyworks、Qrovo、博通三家公司几乎垄断了所有4G射频高端市场，而国内却有数十家企业在低端市场厮杀。“但是，一个有能力设计射频芯片的工程师年薪已经炒到了50万，之前只有20-30万，台湾也只要20、30万就可以了。价格战太狠，人才成本太高，哪还有钱去做4G高端芯片？更不用说5G了。”
